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景顺长城基金销售被指玩忽悠,公募基金营销也玩

摘要:在所有资管产品中,公募基金以其运作规范、信批透明、制度化建设完善等特点而备受普通投资者喜爱,成为普惠金融的主要代表之一。根据银河证券基金研究中心的数据可以统计出,自开放式基金推出以来的2001年9月~2017年上半年,公募基金累计为投资者赚取1.87万…

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为借助银行渠道实现募资规模,采取违规激励提高银行的积极性,已是基金业内的潜规则。
CFP供图

  在所有资管产品中,公募基金以其运作规范、信批透明、制度化建设完善等特点而备受普通投资者喜爱,成为普惠金融的主要代表之一。根据银河证券基金研究中心的数据可以统计出,自开放式基金推出以来的2001年9月~2017年上半年,公募基金累计为投资者赚取1.87万亿元的收益,平均每年为投资者赚取1167.73亿元。

  新基金产品火热发行,理财经理应接不暇,在商业银行代理基金销售业务火热进行时,各种误导投资者的陷阱却让人防不胜防。部分业内人士近日投诉某国有银行广州部分支行涉嫌基金销售玩“忽悠”损害投资者权益。

  面对公募基金宣传时可观的收益率、稳健又靠谱的良好口碑,相信不少投资者对此非常心动,然而在购买公募基金时还需多长个心眼,并不是直接就“高枕无忧”了,因为基金销售和营销中也可能存在“陷阱”。

  基金销售涉嫌报喜不报忧

  辨别基金业绩要“擦亮眼睛”

  在某国有银行广州海珠区某支行,有人爆料称,虽然在售的新基金不少,但是理财经理对前来咨询的投资者推荐的却只有一两只。宣传材料中,着重刊载了这只被竭力推荐的景顺长城能源基建股票型基金(成立于2009年10月20日)的过往业绩:“过去一年基金收益率为20.64%,过去3年基金收益率为10.94%,成立以来基金收益率为14.27%”。

  如果要问普通投资者在购买基金时选择的第一要素,相信大部分人的答案都是“业绩”。漂亮的业绩就像一只基金的门面,也正因如此,机构在营销基金的时候通常将业绩放在至关重要的位置进行推介,而这里面就存在一些猫腻了。

  对比过往业绩却不难发现,资料隐藏了该基金曾“赚得比跟踪标的指数少,亏得比跟踪标的指数多”的重要信息:2009年该只基金份额累计净值取得正收益3%,但同期业绩比较基准收益率为6.11%,没有跑赢跟踪标的指数;2011年业绩比较基准收益率-19.39%,同期基金业绩-23.12%,跑输了业绩比较基准。

  随意打开一家公募基金官网或第三方基金销售网站,可以看到其推介的基金业绩统计周期通常分为以下几类:近3月、近半年、近1年、近3年、成立以来等等。为什么有的基金明明已经成立了好几年,却只选择近3个月以来的回报率作为营销卖点?有的基金开始运作的时间并不长,却要宣称自己“成立以来收益率XX%”?

  根据基金销售相关文件规定,刊载其他基金过往业绩时,基金合同生效1年以上但不满10年的,应当登载自合同生效当年开始所有完整会计年度的业绩,宣传推介材料公布日在下半年的,还应当登载当年上半年度的业绩。

  一位华南公募市场部人士向理财不二牛道出了个中玄机:“肯定要选取业绩相对较好的时间段来进行宣传呀,这样才能吸引投资者的关注。”换句话来说,有点“报喜不报忧”的意思。

  利益驱动或催生“猫腻”

  过去曾有投资者向牛妹反映,其通过银行客户经理购买基金时,在宣传材料中看到某公募着重推荐了旗下某基金近1年和成立以来的业绩。但事实上,在该基金运行的几年中,曾多次出现“赚得比跟踪标的指数少,亏得比跟踪标的指数多”的情况,但这些却并未体现在宣传材料中。

  据这家银行在广州的多家支行理财经理承认,“上面”都给支行下达了基金销售任务,在股市不太好的情况下,要完成股票型基金的销售任务很有压力。

  根据基金销售的相关文件规定,刊载其他基金过往业绩时,基金合同生效1年以上但不满10年的,应当登载自合同生效当年开始所有完整会计年度的业绩;宣传推介材料公布日在下半年的,还应当登载当年上半年度的业绩。而在实际操作中,还是不乏有公司打“擦边球”,刻意回避基金业绩一般甚至不佳的年份,只突出行情上涨、基金回报不错的时间段。这样的做法,显然不利于普通投资者全面了解基金表现和真实价值,甚至可以说是误导投资者。

  一位大型基金管理公司总裁曾透露,目前全国通过银行渠道销售的基金占总销售额的六成至七成。为了发行新基金,完成最低2亿元的募集规模,基金公司要从收取的管理费中拿出六七成作为尾随佣金,支付给负责销售的商业银行,此外还有各种形式的新基金发行激励费。

  正如一位第三方评价机构人士所说,虽然《证券投资基金销售管理办法》对基金宣传推介材料的真实性、误导销售以及刊载过往业绩等做出了详细规定,但却没有对违背规定的处罚作出明确规定。“所以很多销售机构乃至公募自身还是在这么做,投资者自己要擦亮眼睛来进行甄别。”

  从银行角度来看,为获取巨额发行报酬,争取基金公司把募集的资金放在本银行托管,也会不遗余力地销售新基金。比如一款最低募集资金约2亿元的基金,托管银行将按照基金的净值提取0.25%即50万元的托管费。

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