星级嘉宾分享真知灼见,香港推出首批追踪恒指的杠杆反向产品

摘要:财经界的触目盛事 【华富财经巨人汇2017】经已圆满结束。
是次第十二届论坛于6月10日假香港JW万豪酒店三楼宴会厅举行,邀请到多位重量级的财金界嘉宾现身,以不同角度分析各个投资市场,讨论气氛热烈。
论坛的主题为「论战 投资精英 打造创富新潮流」,十二…

新华社香港3月14日电14日,香港推出首批追踪本地恒生指数和恒生国企指数的杠杆和反向产品,令投资者无论市况升跌,皆享机遇,可对冲风险。

    财经界的触目盛事 【华富财经巨人汇2017】经已圆满结束。
是次第十二届论坛于6月10日假香港JW万豪酒店三楼宴会厅举行,邀请到多位重量级的财金界嘉宾现身,以不同角度分析各个投资市场,讨论气氛热烈。

香港去年曾推出追踪海外股市指数的杠杆及反向产品。

    论坛的主题为「论战 – 投资精英
打造创富新潮流」,十二位星级财金嘉宾同场讨论,为在场观众提供具前瞻性的投资建议。
论坛第一个讨论环节是「投资新趋势」、接着有两个讲述「杠杆及反向产品」和「选股神器PowerTicker」的独立环节,最后是另一个讨论环节「股坛武林会」。

此次发行涉及4家公司,各自发行4只产品,共计16只。这些发行商包括南方东英资产管理有限公司、华夏基金有限公司、未来资产环球投资有限公司、三星资产运用有限公司。

    投资新趋势

香港交易所集团行政总裁李小加表示,本次推出的杠杆性产品与现货、期货等不同,投资者可按自己的风险取向选择,产品灵活度强,也很便宜。

   
参与「投资新趋势」讨论环节的嘉宾包括资深对冲基金经理钱志健、新加坡交易所国际营销总监李馥涛、华富财经网专栏《文锦.汇》主笔文锦辉、华富财经网专栏《庞知灼见》主笔庞宝林、资深楼评人施永青、资深楼评人汤文亮﹙按嘉宾英文姓氏字母排列﹚,为楼市、环球股市、外汇商品等不同范畴把脉。

他说,要将香港变成交易所买卖基金之都,就要发展各类产品。随着交易所产品种类增加,将吸引更多投资者买卖港股,令市场更活跃。

    港楼高企 置业对策

南方东英资产管理有限公司总裁丁晨说,杠杆反向产品在美国及亚洲很多金融市场都广受欢迎。

   
近日香港楼市炽热,新盘无惧辣招卖个满堂红,中原城市领先指数连续16周创历史新高,是20年以来创历史新高时间最长的纪录。
资深楼评人施永青指,目前楼价与购买力脱节并非健康现象。
银行存款上升,在印花税条例影响下,买家大多全家总动员出动,反映投资者对地产投资仍有偏好,估计未来楼价将继续攀升。

杠杆及反向产品性质与ETF无异,但因其有较高风险,香港证监会规定不能命名为ETF,以便与传统ETF区分;并规定用于捕捉升市机会的杠杆产品杠杆比例为2倍,用于捕捉跌市机会的反向产品杠杆比例为1倍。

   
普遍市民都关心楼价何时下跌,施永青表示香港楼市暂未出现会导致楼价下跌的泡沫,甚至面对土地供应不足、而且香港有六成多业主已断供楼宇,未有过度借贷问题。楼价对用家来说是升得过高,但对实力雄厚的投资者而言则仍可接受,因此他直言爆煲机会低,但认为目前并非入市好时机。资深楼评人汤文亮则持相反意见,他认为楼市已具备下跌条件,更指「7月见真章」。
汤文亮在论坛上进一步解释有关讲法,他认为影响楼价下跌的分别有动态或静态的泡沫,动态泡沫一般都在交易频繁的情况下出现,而静态泡沫则因为低息政策而产生。

杠杆产品一般旨在实现相当于产品所追踪指数单日回报若干倍的回报,例如,若所追踪指数单日上升10%,两倍杠杆产品的目标为同一交易日提供20%的回报。反向产品一般旨在实现所追踪指数单日回报相反的收益,例如,若相关指数单日上升10%,反向产品于同一交易日内会实现10%的亏损。

   
汤文亮称,目前楼市与1997年比较相对较为健康,他以「一夫多妻、一妻多夫」比喻1997年的市况,指当时一个人可拥有多层物业,而物业楼价亦因多次炒卖而迅速滑落;现在楼市奉行「一夫一妻」,限制较多,因此不少年轻买家在家人帮助下成为业主。
至于应否入市,汤文亮重申投资者应视乎个人观察,并看准时机,因为物业资产价格会变,但债务不会因价格变动而更改,劝喻投资者应减少投资。
而施永青则表示楼价虽然未到顶,但仍然偏高,投资者在已有地产投资的情况下,除非有新钱流入,否则「唔系好时间」再购买地产,而用家则因应个人需要入市,更深信香港有足够条件解决住屋问题及调控地价,更扬言如政府让他决定批地条文设定地价,他将会设定地价为每呎200元。

    欧洲市况回勇 留意环球焦点

   
最近外围市况多变,英国首相文翠珊政治豪赌被视为因小失大,导致英镑在6月初连日下跌。
华富财经网专栏《庞知灼见》主笔庞宝林指,英国大选结果已成定局,保守党与北爱尔兰民主统一党合作,有助英国由硬脱欧变成软脱欧,带动英镑表现波动。
华富财经网专栏《文锦.汇》主笔文锦辉称尽管英镑近日有下调趋势,但相信下调幅度少,目前对英国影响不大。
然而,英国在脱欧谈判过程中不够筹码,如欧盟企业总部离开英国,相信为英国带来压力,但对欧盟影响较轻微,提议想入手英镑的投资者在1.25价格买入。
庞宝林表示欧洲表现有回勇迹象,大企业并购陆续出现,说明欧洲经济好转。
文锦辉同意欧洲经济回勇,因此相信欧洲将步入利率正常化。

    资深对冲基金经理钱志健引述日前期货大王Jim
Rogers言论,指其有生之年将会出现最大市场调整,并预计2017下半年及2018年会考验投资者耐性,以强势主力股作为建仓根基的投资者需要加紧留意。
钱志健指自己多看重北美股票,认为当地股票较少受沽空机构狙击,减低投资风险。
至于在多变的香港环境中,钱志健表示「现金为王」的理念仍大行其道,并提议在运用期权上的Collar
Strategy﹙固定波幅策略﹚获盘,一方面为正股对冲,在上升时可赚取溢价,避免在大调整中受重挫。

   
庞宝林则认为美元目前未见上升,如特朗普的三招不凑效,美国息口难再向上。
文锦辉称黄金及日圆在美国总统特朗普的政治危机中出现短暂的避险作用,随即回复正常水平,反映美国制度完善,带动美金反弹。
文锦辉又指出美国联储局加息后,金银价格一定会升,并不妨留意不在美元指数内的澳元、新西兰元以及加元的价格。
另外,A股及人民币表现平稳,短期不建议沽空。

    A股不升的正面影响 新交所成亚洲广泛交易平台

   
至于中国方面,A股近日出现「该升不升」的现象,庞宝林则表示「A股唔升好过升」,因为A股上升表示资金内流,减少北水涌港,有可能影响香港经济,虽然穆迪下调中国主权信用评级,但当市场喘定后则会出现升势。
对于资产配置,庞宝林称自己在中国和香港的投资比例最重,另外则是科技及印度市场。

   
外间不时将香港与新加坡比较,同时有不少投资者关注富时中国A50指数表现,新加坡交易所国际营销总监李馥涛称,新加坡交易所作为亚洲交易平台,资产分类有股票、股指期货、外汇及商品。
股指期货涵盖亚洲多个市场的指数,包括日经指数、富时中国A50指数、以及台湾及印度等地,所包括的指数数量属亚洲领先地位。
在商品方面,新加坡交易所以铁矿石、橡胶和海运产品闻名,外汇则以人民币和印度卢比为主,而新加坡交易所更是全球离岸人民币交易量最大的平台之一。

   
李馥涛称,自从2015年人民币贬值后,许多投资者以人民币作对冲,新加坡交易所的离岸人民币期货交易量亦不断上升。
新加坡交易所的人民币期货以现金交收为主、保证金低,买卖差价亦因此收窄,对投资者来说是利好因素。
新加坡交易所提供的人民币期货合约期长达三年,方便投资者进行长远配置资产。

    程序选股 追踪大户盘路

    天汇财经有限公司董事温伟德先生指,早前「股坛长毛」David
Webb建议一份50只不能沾手的港股黑名单,指相关公司无意为股东创造利益,名单上的部份股份有泡沫成份,或已被证监警告股权过份集中。
如果投资者希望查找持有这50只股份的证券行占比,温伟德建议可以选用天汇财经PowerTicker的「大户盘路」功能的「经纪追踪」,快捷地找出相关证券行的买卖额比例和价位。

  
「经纪追踪」记录了过去30天的动态,以及可以追踪香港证券行的股票挂牌买卖,当中包括主要参与者和大户、投资显著的大型金融机构。
投资者能够通过股票追踪的交易活动,分析有关交易对价格变动的影响和买卖方向。
至于资金流入重磅股的方向,温伟德提到可以善用「大户盘路」,例如要追踪腾讯﹙700﹚,选取指定时期后就可以得悉中国的经纪盘﹙内地资金﹚是从甚么价位追捧股王。
当查找汇控﹙5﹚则可以发现内地资金的买卖比例和价位等数据。只要善用这个功能,就能够知道中国和美国的基金怎样在个別股份中斗法。

   
此外,PowerTicker的趋势线提示功能可配合头肩底、楔形、上升轨、下降轨不同等形态,助投资者寻找转角讯号、监测异动。

    杠杆及反向产品 捕捉大市升跌新选择

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